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经常关注基金收益排名的投资者不难发现，2016年以来，各类私募基金业绩分化明显，而受益于大宗商品市场今年以来的牛市行情，管理期货基金以9.75%的平均收益远超股票策略基金16个百分点，行业前1/4平均收益更是高达35.33%，成为今年最赚钱策略。 CTA基金也称管理期货基金，它主要投资于期货市场，包括商品期货、利率期货、股指期货、外汇期货等等。但近一年来，由于股指期货的政策限制，大部分CTA 基金把目光转移到商品期货市场。伴随供给侧改革及相关产业去库存的政策推进，已有证据表明大宗商品市场已脱离2015年底的低价区间，正步入牛市初期。 现阶段在我国，管理期货基金主要以私募产品居多，截至9月27日，仅阳光化的CTA基金就有1078只（运行中），涉及私募公司数百家，且基金业绩分化极大，成立满一年的CTA基金今年收益首尾竟相差112.38%。 从投资策略来讲，目前，在全球范围内90%的CTA为程序化期货，并以趋势跟踪策略为主，而在投资品种的选择上往往是多品种的投资，品种数量要参考管理规模及流动性指标，各家不尽相同。 CTA基金虽有多重优势，但市场上有近千余只产品，投资者该如何千里挑一呢？格上理财建议投资者通过CTA FOF布局商品牛市，让专业投资机构帮助筛选优质的CTA基金。 每只CTA产品都有自己的优势策略和优势交易区间，但如果投资单一基金产品，会暴露大量的单一性风险。而CTA FOF精选市场上的CTA基金进行组合投资，并根据市场情况进行投资调整，以保证产品时刻具有良好的市场适应度，增强整体投资组合的有效性。 例如：我们选取市场上表现优秀的8只CTA基金进行比较，并进行简单的组合测算和精选组合测算，各基金的收益回撤表现会有哪些不同呢？ 通过上述分析可以看出，CTA FOF具备分散配置、精选私募、科学组合、动态调整的多重优势，是个人投资者配置期货市场的优选工具。 |
