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昨日晚间，国务院常务会议提请人大授权调整适用证券法有关规定推进注册制改革。这意味着，注册制的推出将早于证券法的修订，随后又有媒体报导称证监会目前正在加班加点研究注册制相关规则的制定，并拟在月底前推出。因此，业内人士纷纷预测注册制或将在2016年面世。作为投资者的你，面对数量更加众多的上市公司，以及没有监管者审核的新公司，你的钱该如何投？又投给谁呢？对些，评点金基第一时间为您寻访股林高手，为你明年的投资指点赢面更大的机会。 1注册制是中国资本市场的成人礼 首先要表扬一下华泰证券。评点金基认为华泰基金的观点那是相当的到位的。不过可惜的是，华泰证券不是监管者，只是市场中一个参与者，所以它的观点不知道监管者是否会采纳，但不论如何，它讲的还是很科学的。华泰证券认为：伴随注册制的改革和一系列制度的优化，应该进一步加大对虚假披露等监管和查处力度，完善股东诉讼赔偿机制，不断优化投资者的结构，建立买者自负的文化。让资本市场回到资源配置的本源，走出被指数绑架的怪圈，让越来越多的优秀企业回到A股，同时让投资者分享到这些优秀公司的成长。 搞了20多年，A股市场的投资者终于要成人了，买啥不买啥，不要爹娘管着了，可以自己当家了。任何企业，只要达到一定的标准，你都可以根据自己的喜好决定是否去当一把股东了。假设整个市场的信息披露都是真实的，那你知道，未来3、4千家股，你到底该怎么选吗？ 2壳资源的优势可能成零 注册制一来，首当其冲的就是那些ST类的公司，其所谓的壳资源就没那么值钱了，这个道理很简单，齐鲁证券的鲁证创业投资有限公司的执行总经理路宝鹏博士认为，以后企业如果足够好，直接上主板，如果不够好，可以上新三板，没必要再去寻找一个亏损累累的壳来重组，毕竟重组的环节还是很多，涉及的债务与人员问题相对复杂。 这样一来，市场自然也会用脚投票，直接选那些素质好的企业就行了，完全没必要等一个烂摊子慢慢变好了。如果监管层也能与投资者一样下决心让优胜劣汰的机制发挥作用，加快退市制度的落实，让上市公司的生杀大权交由市场来决定。那就不但是投资者的成人礼，也是证券市场的成人礼了！ 所以呢，尽量别选ST。就算今年选了，明年就别碰了，就算明年还手痒，后年一定戒了！ 3泡沫也许越变越小 由于投资者的选择余地加大，精挑细选的事情将不可避免地发生，所以高估值的事情也许将成为一个传奇。路博士表示，全球市场上，像欧美、日本、香港或是台湾，凡是实行注册制的证券市场，其上市公司的平均市盈率大多都在20倍以下，而我们A股市场多年来估值居高不下，一个是因为没有淘汰机制，很多亏损公司不退市，拉高了估值，并成为一个没有破产风险的市场；还有一个就是新股发行随时行政调控，给了投机者炒作的空间。他预计，随着注册制真正的推出，整个市值的估值将不可避免地下降，市场中的泡沫会越来越小。 为了防止你在泡沫破灭的过程中受伤，你最好的选择就是从现在开始，只在低估值、或是估值有较大可能因为业绩提升而下降的股票中淘金子吧！ 4股票越来越多 投资者必须要看清的一个事实就是，即使没有注册制，整个市场上的股票也是越来越多的，公积金转增，送红股、定向增发以及配股，都会带来股票数量的增加，如果再来一个注册制，股票供应加快加大将成为一个不可逆转的趋势。而价格与供应量是成反比的，供应的量越大，价格就越便宜，中国的老祖宗这点还是看到相当清楚的：物以稀为贵，说的就是供需矛盾带来的价格变动规律。 所以呢，还是尽量买小票吧。10送10的小票还有可能是小票，10送1的大票还有可能是大票。美国市场的统计数据也显示，同样业绩、同样行业的公司，市值低的公司股价具有明显的胜出优势。 5不论男女，千万都别选错行 老话说：男怕入错行，女怕嫁错郎。注册制来了后，作为投资者，无论男女，可都不能选错行哈。行业对，赚钱的概率才大，行业错，就算你炼就了看盘的火眼金星，要赚大钱也是不容易的。 注册制能让三百六十行，各行各业的企业都有机会，而不是只有监管者喜欢的行业上市。那么三百六十行，行行出状元，你到底该选哪一行的呢？话说状元跟状元，也是天差地别啊。卖火柴的状元跟互联网的状元那可是差了不止十万八千里的身价了。所以投资者应当在新兴的产业中寻找机会，最好就是风很大的那种行业，也就是猪都能飞起来的行业，这样，只要你选对了行业，哪怕你抓着的只是一头猪，也能吃上香喷喷的肉了！要知道，A股可是一个板块轮动效应相当明显的市场。 6新三板还值得玩吗？ 之前因为出过一个政策，说是新三板的股票可以转板，所以有不少投资者削尖了脑袋想往新三板上钻，但是注册制来了，参与新三板的必要性就下降了。因为新三板要求投资者很高，要有500万元的投资门槛，但对上市公司的要求比主板低，最要命的是流动性不佳，没有连续报价，所以还是呆在主板市场上跟人数众多的小伙伴们一起愉快地玩耍吧！ 而川财证券更是明确表示：注册制启动，四类主题机会值得关注，一个是券商板块，不但投行可以赚佣金，更有直投业务可以受益，今日早盘券商板块已经快快地跑到所有板块涨幅的前十了，在行业板块中是名列第二；然后园区与创投概念股也会持久地火着；而ST板块很可能在2016年上半年上演最后的疯狂，而具有稀缺性与护城河的个股也是大宝。 7基金肿么办呢？ 注册制来了，打新的玩法也要变了，所以最明显的一件事就是，新股不败的神话很可能也要结束了。所以打新基金公司不会发了，你也别买了。原来买进的，要注意看下基金公司的公告，看看其是否会转型，往哪个方向转，如果没有明显的投资风格，且团队历史上也没啥好表现的，建议赎回。 然后大盘指数基金估计也就是一个稳字当头了。因为市值打新，这一块会有配置需求，加上如果业绩能够稳定的话，股价不会跌太多。而按照上面的思路，新兴产业、成长类的、以小盘股为主要投资对象的基金可以考虑加大配置。而对于风险承受能力更强的投资者，不妨直接对接新兴产业的主题，选择分级基金。比如之前一直强调过的券商、新能源车以及环保或是互联网相关的新技术领域。 |
