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弱势美元来了,2018年如何理财?

2018-2-12 09:41| 发布者: 家网编辑刘畅| 查看: 169| 评论: 0|来自: 大众理财顾问

摘要: 最近这些天,股市的大跌让投资者操碎了心,然而作为能够影响全球市场的经济体,美国的货币政策也出现了一系列不平静的消息,在此背景下,我们该如何投资理财呢?小编和大家一起来分析一下。2018年年初,在瑞士小镇达 ...

最近这些天,股市的大跌让投资者操碎了心,然而作为能够影响全球市场的经济体,美国的货币政策也出现了一系列不平静的消息,在此背景下,我们该如何投资理财呢?小编和大家一起来分析一下。

2018年年初,在瑞士小镇达沃斯全球经济论坛年会上,美国财长努钦关于美元疲软有利于美国经济增长,不会对美国经济的中长期走势的讲话,引发了市场对于美国将会抛弃从20世纪90年代开始执行的强势美元政策,转而推行弱势美元政策的猜想。美元指数下跌加速,非美货币全线攀升、黄金、白银和人民币的上涨也提速。尤其是美元兑人民币,在不到3个月的时间突破了6.44、6.31,下落至6.2550的低位。

美联储公布的美元对主要货币贸易加权指数(美元指数)重新回到了2015年年初的90附近,而接下来还有进一步的向下需求。美元的连续下跌也使全球大宗商品出现了全线的攀升;这一举措引发了欧洲央行以及日本政府和央行的关注也引发其他国家和地区的恐慌。

随后,美国总统特朗普公开表态强势美元符合美国利益,市场对应努钦的讲话断章取义;努钦自己也辟谣称讲话被“误读”。美国政府对于美元态度的转变,表明当前并不是推行“弱势美元”的最佳时机。另外,强势美元并不代表着美元一定走强,弱势美元也不一定美元就会疲软。美元的走向最终还是为美国的经济和贸易服务。

美元不具备大幅贬值的基础

在美国经济增长再提速,加息步伐继续加快;全球其他国家经济也逐步回归正轨,但是通胀维持在相对低位,尤其是欧元区和日本、瑞士等国家还需要通过各国政府和央行主导的资产购买计划(QE)政策来推动经济增长的大环境下,美元并不具备大幅贬值的基础。从2017年开始的美元兑主要货币的贬值,主要还是受到了次贷危机之后长达10年的时间,美元被大幅高估了,始于2017年美元的回调,主要是针对美元长期被高估的阶段性修正。特朗普政府在2018年年初提出的大规模的财政刺激方案也需要庞大的资金的支持。股市是一国经济的晴雨表,美国的道琼斯和纳斯达克指数的连续创出历史的新高,也表明了投资者对美国经济充满了信心,虽然最近一段时间美股遭遇重挫,但是这不改变美国股市的中长期强势。美国经济将会进一步走强以及美联储升息预期都限制了美元未来的跌幅。

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强势美元≠美元上涨

二战之后的以美元和黄金挂钩为核心的布林顿森林体系在70年代初期尼克松冲击之后宣布布林顿森林体系的土崩瓦解,在这之后的20世纪70年代到90年代,美国一直推行弱势美元政策。就是在弱势美元的政策指导下,美元从1973年的100美元,最高接近150美元,这也是美元迄今为止的峰值。在20世纪90年代,虽然美国开始推行“强势美元”政策,但是美元一直延续了震荡下落的势头,在这一过程中虽然偶有回升,整体的震荡下落的势头一直没有改变。所以,对于美国政府所秉承的“强势美元”政策,我们一定要客观和理性的对待,并不是“强势美元”政策美元就一定要上涨。

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强势美元与弱势美元适用环境

布林顿森林体系之后,美国开始推行弱势美元政策。美元一蹶不振,缓解了美元兑换黄金的压力以及美国的对外债务负担,但是美国国内存在的通胀压力攀升、政府预算赤字激增以及日益扩大的储蓄和投资缺口。继续实施弱势美元政策会使这一问题更加恶化。克林顿政府为了缓解国内的经济危机、诱导美元回流美国、缓解因为降息带来的国内通胀压力以及强化纽约的金融中心地位,美国政府需要通过美元的强势来解决这些问题。“强势美元”应运而生。虽然推行强势美元政策,但是美元再也没有回到过80年代以来的150的高位。

弱势美元和强势美元都是相对的,美国政府的强势美元政策并不意味着美元就一定要走强。虽然从20世纪90年代美国一直推行强势美元政策,但是到了21世纪,美国一直推行明强而实弱的美元政策。这也是今年以及未来很长时间内美元政策的“行动指针”。正如20世纪70年代美国财长康纳利曾说过:“美元是我们的货币,但却是你们的难题”。

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美元政策变化对人民币影响及对策

虽然这一讲话有其特定的语言环境,但也说明了美元作为全球的支付和结算货币,也是美国政府以及美联储为其政治和经济服务的工具之一。所以,我们在关注美国官员的讲话或者其政策的过程中需要关注其所处的环境以及其要实现的目的,不要美国官员说我们支持强势美元就想当然认为美元要涨了。在美联储率先退出QE以及在2015年美联储逐步加息的过程中,美元连续上涨,全球外汇市场、贵金属黄金和白银以及原油都出现了直线的下挫。在这一过程中,全球的资本都流向美国,给美国经济的复苏和增长提供了新鲜血液,美国经济领先其它国家和经济体率先上涨。随着美元的走强,美国通胀上扬的过程中贸易赤字扩大,美国政府关于美元的口风再度发生变化。

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2018如何进行投资理财

今年年初美国财长努钦以及美国官员在全球经济论坛上关于“弱势美元”的讲话引发了美元突破91.80支撑,延续了去年1月以来的下落局面。美元指数的下落,也引发了全球金融市场的连续攀升,在这一过程中人民币的升值压力也逐步扩大。不过,受益于人民币当前并不是国际上的自由结算货币以及中国3万亿的外汇储备的支持,人民币在年内突破6.0,升值幅度进一步加大的压力并不存在。国内近期或者接下来有美元需求的企业或者投资者可以选择在人民币升值过程中,分批购入。

另外,国内的进出口企业可以选择通过期货、期权以及与远期等金融衍生品的操作来降低由于汇率波动带来的损失。国内很多企业在进行避险的过程中看到了投机交易的甜头就一发不可收拾。从巴林银行的倒闭到中航油、中储棉以及中信泰富事件都告诉我们资本市场瞬息万变,我们进行金融衍生品交易的资金一定是企业的闲暇资金,同时无论何时都要把风险控制放在第一位。另外在进行投资过程中要加入一些能够保证资金的基本收益的产品,分散投资不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里。

2018年年初,美国财长的“出尔反尔”使全球金融市场再次经历了过山车行情。美国政府在新一年到底是执行“强势”还是“弱势”美元政策更受市场关注。其实,这两种政策只是美国政府为其政治和经济服务的工具和手段,并没有实质性的差别。我们要做的就是遵循市场的基本规律以及运行趋势顺势而为。另外,无论在任何情况下风险控制都放在交易过程的第一位,这样我们在进行投资理财过程中才能做的更加游刃有余。


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