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我们在挑选一个定投基金的时候，会参考基金的波动等级，也就是这只基金的历史波动幅度，通常认为波动越大的基金越适合定投。 不过，也有一种观点认为，波动越大的基金反而不适合定投。 两种观点其实都没有错，但是对于我们普通投资者来说可能就有点懵逼了，到底是波动越大越适合定投还是怎么的？ 别着急，我们一起来研讨一下。 为什么波动越大的基金越适合定投 假设我们开始定投两只同样类型的基金，一共定投11期，看下表：
一开始净值都是一样的，最终结果也是一样的，净值都涨到了2元。 但中间不一样，基金A几乎是平稳地一直往上涨，基金B虽然最后也涨到了2元，但中途是不断震荡的，为了让大家看得更清楚，我绘了个坐标图：
相对基金A来说，基金B就是那只波动更大的基金。 那么这两只基金定投11期下来的结果是如何的呢，直接看统计表： 基金A：
基金B：
为了方便细心的朋友查看细节，我把整个计算过程在表格中都展示出来了。 不想了解计算过程的童鞋，只要看我标红的部分就可以了：波动更大的基金B最终以更多的收益胜过表现更平稳的基金A。 上面这波动好像不够大，不如我们把波动弄得更大一些看看吧：
定投的结果如下：
这收益率好吓人，波动大的基金B完胜！ 等等，你们以为波动越大，最终的收益越大吗？ 上面是基金B先跌后涨的情况，我们再来看一下如果基金B先涨后跌会怎样：
定投结果如下：
最终到期时，基金B的收益反而不及基金A。 这是什么原因呢？ 第一种情况，定投初期，基金B下跌，此时本金很少，反而是获得更多便宜筹码的机会，因此后期上涨时可以获得更多的收益； 第二种情况，定投初期，基金B上涨，此时本金很少，但是获取更多筹码反而不便宜，而后期下跌时，本金也多了，所以下跌的损失更大。 所以就造成了上表举例中基金B最终收益不及基金A的情况。 但是， 请注意，基金B在第五期的时候，收益率曾经达到过51%多，若此时止盈，照样完胜基金A。 我们再回头看看上面列举的几种情况，基金B都在定投的过程中出现过比终期收益要高的情况。 所以，定投波动大的基金，确实可以获得更多的收益，但前提是要做好止盈。 也基于这种情况，我们说波动大的基金更适合定投。 那，为什么又有一种观点认为波动大的基金不适合定投呢？ 我们拿一张上面举例的表格，仔细对比一下：
如果你和隔壁老张同时开始定投，隔壁老张定投的基金A，你定投的基金B。 隔壁老张看着每期稳步提升的收益，还吃着你家送过去的饺子，心里美滋滋的。 而你呢，第二期的时候，收益就被隔壁老张远远抛在后面了，你着急不？ 到第三期的时候，一看还在跌，你不会破口大骂基金经理，然后把基金卖了买隔壁老张那个吗？ 哦，明白了， 原来波动大的基金不适合心理素质不好的人定投。 其实也不是说心理素质不好了，就看你是什么类型的投资者。 如果一个偏保守型的投资者，听人建议定投了一只波动大的基金，很可能会被这只基金表现出来的波动吓得赎回导致浮亏变成实亏，就算没被吓走，对你内心也是一种煎熬。 大掌柜不是说过嘛，如果一个投资标的让你睡不着觉，那么这个标的对你来说就不是一个好的投资标的。 所以，对这样的投资者，波动大的基金反而不适合定投。 最后，我们总结一下今天文章的重点： 1、认为波动大的基金更适合定投，是因为定投波动大的基金能获得更多的收益； 2、认为波动大的基金不适合定投，是因为对偏保守的投资者来说，波动就是风险； 3、即使你有大心脏，选择定投波动大的基金，也要学会止盈，要不然最后也是白忙活。 当然，最重要的一点，我们以上的讨论都是建立在基金“跌得下去，又涨得回来”的基础上。 |
