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近日，商务部发布消息显示，2015年春节黄金周全国消费市场呈现平稳较快增长态势，全国零售和餐饮企业比去年春节黄金周增长11%。放眼至资本市场，在加大政策支持力度的推动下，中国消费相关产业有望实现爆发式增长，将为消费相关股票带来长期受益机会。 事实上，作为拉动中国经济“三驾马车”之一的消费，在过去十年中“动力”并不强劲。但是在当下中国经济增速下降，个人可支配收入提升的背景下，消费正成为经济转型的重要方向和经济增长的重要引擎。同时目前中国消费支出占比GDP仅为美国消费支出占比GDP的一半，有很大的提升空间。 回顾曾在上世纪六七十年代备受追捧的美国“漂亮50”，其中不乏可口可乐、好时、迪斯尼、美国运通等十年上涨几十倍的消费股，部分优秀的消费品股价从上世纪80年代至今依旧上涨超过50倍。而在中国消费行业同样牛股辈出。据Wind统计，截止到2014年12月31日，A股上市公司累计涨幅排名前30的股票中，消费板块个股占比近一半。
未来，随着新型城镇化、收入分配改革、人口老龄化、“80后”和“90后”消费者的崛起等变革，消费行业仍然潜力无限，并迎来巨大机遇。 当然随着形势的变化，消费股的选择也有了新参考。首先是新兴消费的崛起,个人消费支出中吃穿等基本消费支出的贡献不断下降，文化娱乐等开支贡献持续提升。而在中国这一趋势也正不断明朗。在今年的春节黄金周中，除了传统年货、大众餐饮外，信息产品和文化休闲成为节日消费亮点。 市场方面，消费主题投资同样迎来机会。回顾2014年A股的“疯牛模式”，虽然全年上证综指涨幅超过50%，但上涨主要是由周期类权重股上涨主导，由于周期股和非周期股估值的转变，导致以消费主题为主的非周期行业股票出现相对估值洼地，成为建仓良机。 |
